通胀放缓削弱加息预期！美股涨跌互现，AI算力、存储芯片爆发，CoreWeave与超微电脑涨近20%，布油逼近90美元

周三（12日）美股涨跌互现。美国7月通胀数据符合预期券商配资入口，缓解了市场对美联储9月加息的担忧；盘面仍呈现明显分化，AI算力、服务器、存储和光通信方向走强，但多只权重科技股下跌限制了指数涨幅。纳斯达克100指数上涨0.74%，表现强于综合指数；衡量市场恐慌程度的VIX指数降至1月以来低位，显示投资者短期波动预期继续下降。

截至收盘，道指跌21.58点，跌幅0.04%，报53770.27点；纳指涨143.04点，涨幅0.54%，报26588.49点；标普500指数涨20.30点，涨幅0.26%，报7748.50点。

【热门股表现】

大型科技股涨跌不一。英伟达涨3.03%；Meta跌超3%，微软跌超2%。SpaceX涨9.65%，马斯克在最新视频讲话中表示，AI收入会在9月超越SpaceX所有其他业务收入，并预计五年后，AI将占据公司99%市值。

AI基础设施概念股领涨。CoreWeave涨19.28%，二季度营收同比增长112%至25.8亿美元，调整后经营利润率高于预期，截至6月底的在手订单约1040亿美元，公司同时上调全年营收、利润和资本开支指引。

超微电脑涨19.02%，下一财季营收和盈利展望显著高于市场预期，并预计2027财年营收将达到650亿至720亿美元。

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此外，Nebius大涨34%，戴尔科技涨9.87%，SK海力士ADR涨9.01%，美光科技涨4.92%，思科涨2.86%。

高盛分析师凯瑟琳·墨菲认为，智能体AI的普及将增加对统一、高性能企业存储平台的需求，数据中心升级也将继续支撑服务器、网络和存储订单。高盛维持戴尔“买入”评级，并将目标价上调至510美元。

中概股普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌2.37%。文远知行跌超9%，传奇生物跌逾5%，BOSS直聘和新东方跌近4%，唯品会、腾讯音乐跌超3%。

【市场概述】

经济数据方面，美国7月消费者价格指数环比上涨0.1%、同比上涨3.4%，均符合预期，同比增幅低于6月的3.5%；剔除食品和能源后的核心CPI环比上涨0.2%、同比上涨2.5%，为2021年3月以来低位。汽油价格下降2.9%，带动能源价格环比下降1.5%；住房成本上涨0.1%，贡献了当月整体涨幅的约三分之二。

芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，CPI公布后，美联储9月维持3.50%至3.75%利率区间不变的概率升至约60%，一周前仅略高于45%。2年期美债收益率降至4.20%附近，10年期收益率盘中一度触及4.65%，随后回升至4.68%附近。

摩根士丹利财富管理首席经济策略师埃伦·曾特纳表示，符合预期的通胀数据巩固了“无需加息”叙事；除非9月会议前的新一轮数据明显改变趋势，美联储仍有条件维持利率不变。BMO资本市场美国利率策略主管伊恩·林根认为，9月决定最终仍取决于下一份就业和CPI报告。

美国抵押贷款申请量上周环比增长3.6%，30年期固定抵押贷款平均利率由6.81%降至6.77%。投资者还将关注周四公布的7月PPI，市场预计整体PPI环比上涨约0.2%、核心PPI上涨0.3%。

中东局势仍是市场的重要变量。据新华社，美国总统特朗普12日宣称“美国完全控制着霍尔木兹海峡”。但Kpler数据显示，周二仅有8艘船只通过海峡，远少于战前日均130至140艘。伊朗则表示，在美国解除海上封锁和制裁、解冻伊朗资产之前，不会全面恢复通行。美伊立场仍然强硬，能源供应风险溢价难以完全消退。

【大宗表现】

国际油价小幅上涨。WTI 9月原油期货收涨0.10%，报83.27美元/桶；布伦特10月原油期货收涨0.08%，报88.98美元/桶。美国原油库存单周大增1742.2万桶，但霍尔木兹海峡通航受限抵消了库存利空。

贵金属走高。COMEX 12月黄金期货收涨约0.95%，报4483.30美元/盎司；COMEX 9月白银期货收涨1.21%，报65.555美元/盎司。温和CPI压低短期加息预期，美元走弱及中东避险需求共同提振金银价格。

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