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文章来源：汇通财经
周四（6月4日）黄金在央行净买入支撑及守住200日均线的技术利好下出现反弹，开盘后部分收回涨幅，目前处于技术性反弹后的震荡格局。现货黄金在4450-4500美元附近波动，美元指数跌幅收窄，对金价构成一定压制。
地缘政治阶段性缓和
美国斡旋的以色列-黎巴嫩停火协议为市场带来短期利好，市场认为这可能推动更广泛的美伊谈判进展（伊朗此前坚持任何协议需结束黎巴嫩敌对行动）。避险情绪有所降温，推动黄金出现技术性反弹。然而，真主党已拒绝协议关键条款（要求以色列全面撤军及完全停火），显示协议存在较大脆弱性，中东风险并未彻底消除，金价难以获得持续上行动力。
央行净买入提供长期支撑
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世界黄金协会（WGC）数据显示，4月全球央行恢复净买入17吨黄金（3月曾净卖出）。这一趋势延续了近年来储备多元化的战略，即使在风险偏好修复环境下，也为金价构筑了坚实下行缓冲。
美联储官员表态与政策预期
最近官员讲话显示一定分歧，但整体强化“高利率长期维持”格局，年内降息预期进一步降低：克利夫兰联储主席Beth Hammack（6月2日）立场偏鹰，担心通胀“太高且正在走高”（不止能源，还包括医疗保险、电力等领域），认为当前政策限制性可能不足，若趋势持续“可能很快就需要采取行动”。部分官员（如Jeff Schmid）强调不能简单“看穿”关税等因素驱动的通胀，否则会损害美联储信誉；MaryDaly等则相对更关注其暂时性影响。
官员分歧的核心在于当前通胀上涨（能源+关税贡献）是暂时性还是会嵌入经济。鹰派声音主导下，6月会议按兵不动概率接近100%，后续大幅降息定价缩减。更高的利率和实际收益率继续对无息黄金形成压力。
明日非农就业报告影响展望
明日（6月5日）将公布5月非农就业数据。市场共识预期新增就业约85K（前值115K），失业率维持4.3%，平均时薪环比升0.3%、同比放缓至3.4%左右。近期ADP私营就业增122K，显示劳动力市场仍有韧性。若数据强于预期（显著高于100K），将强化劳动力市场稳健、通胀压力持续的观点，进一步推高“利率维持高位”预期，利空黄金。
若数据弱于预期（明显低于预期或失业率上升），则可能缓解紧缩担忧，提振降息预期，对黄金形成短期支撑。
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考虑到当前美联储对通胀的谨慎态度，即使非农偏弱，也难以立即大幅扭转政策预期，影响或更多体现为短期波动。
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（现货黄金日图 来源：易汇通）现货黄金守住200日均线这一关键长期支撑，但仍远低于100日均线（约4798美元），整体格局中性偏弱。RSI约45（买盘动能温和），MACD轻微负面。短期上方阻力关注4600美元，进一步上行需突破100日均线；下方支撑4427美元及更低4100区域。
会议认为，在“十五五”开局之年，党中央决定开展树立和践行正确政绩观学习教育，充分彰显了立党为公、执政为民的价值追求，具有重大意义。党的十八大以来，习近平总书记反复强调要树立和践行正确政绩观，近期又在多次重要讲话中特别加以强调，为全行准确把握正确政绩观的科学内涵、精神实质、实践要义，开展学习教育指明了方向、提供了重要遵循。各级党组织和广大党员干部要深入学习领会，进一步提高政治站位，深刻认识开展这次学习教育是坚定拥护“两个确立”、坚决做到“两个维护”的实际行动，是贯彻落实党的二十届四中全会战略部署、以实干担当推动高质量发展的有力保障，是始终站稳人民立场、深入践行金融为民理念的必然要求，是巩固拓展党内集中学习教育成果、持之以恒推进全面从严治党的重要举措，切实把思想和行动统一到习近平总书记重要讲话精神和党中央决策部署上来。
总结
黄金今日技术性反弹主要由地缘阶段性缓和与央行持续买入驱动，昨日美元走弱也提供辅助支撑。但美联储鹰派表态、关税相关通胀讨论以及美元回稳共同限制了上行空间。明日非农数据将成为重要催化剂，预计短期金价继续在4400-4600美元区间震荡。
长期而言，央行需求仍是黄金核心利好，但需通胀明显回落且降息预期重新升温，才能打开更持续的上行通道。建议关注明日非农结果、中东局势后续进展及美联储进一步信号，合理控制仓位。
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责任编辑：郭建 杠杆配资炒股口碑排行
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