专题：AI仍是当红花旦 A股盈利修复将加速
周三美股成交额第1名美光科技收涨3.63%，成交656.46亿美元。美光延续了周二的涨势。该股周二飙升19.3，市值一举突破1万亿美元大关。华尔街分析师普遍看好该股前景，其中瑞银尤为乐观，认为其长期协议带来的利好将推动股价有超过100%的上行空间。尽管上周初因存储芯片板块整体抛售而一度下跌，美光最终以显著涨幅结束上周交易。
此外有报道称，美国总统特朗普5月22日在纽约萨弗恩举行的大型集会上，公开点名赞扬美光科技，称其“真的很棒”。值得注意的是，就在集会开始前数小时，期权市场已涌现多笔针对美光的巨额买单，其中最激进的一笔，是行权价1400美元、2027年1月到期的合约，单笔溢价逾141万美元，代表美光股价必须在不到8个月内从约745美元再大涨近90%，投资人才能获利。
第2名英伟达收跌1.05%，成交341.81亿美元。截止周三收盘，英伟达已经连续四个交易日下跌。在过去8个交易日中，该股有7个交易日录得下跌。
虽然英伟达最新财报显示的利润增速（211%）远超营收增速（85%），但这主要得益于去年同期极低的基数以及Blackwell芯片量产带来的毛利率修复（同比大幅提升至74.93%）。
然而，市场敏锐地发现，随着高利润率的修复完成，英伟达的毛利率环比已出现微降。这意味着，靠毛利率大幅扩张来拉动利润“超额增长”的空间已基本见顶，未来其利润增速大概率将与营收增速逐步匹配，难以再给市场带来“惊喜”。
此外，该公司客户高度集中，市场担忧“金主”的开支可持续性。英伟达的业绩暴增高度依赖北美少数云厂商巨头（如微软、谷歌、Meta等）激进的资本开支。数据显示，其前三大客户的收入占比已大幅升至54%。
第三，宏观利率环境走高，压制科技股估值。近期美国30年期国债收益率持续走高，在5月中旬一度冲高至5.2%（触及2007年以来最高水平）。无风险收益率的飙升带来了双重打击：①资金分流： 债券的高收益吸引了资金从股市（尤其是高估值的科技股）撤离，转向避险。②成本增加： 发债是北美科技巨头维持庞大AI资本开支的重要资金来源。利率走高导致这些巨头的融资成本被动抬升，市场担心这会反向压制它们未来持续购买英伟达芯片的能力。
第3名特斯拉收高1.56%，成交195.59亿美元。Robotaxi Tracker最新数据显示，特斯拉无人驾驶出租车Robotaxi活跃车辆下降至20辆，较4月峰值25辆持续下滑；含湾区监督车在内的总活跃车辆数量也明显缩减，目前仅剩34辆。
特斯拉Robotaxi业务并未进入规模化爬坡阶段，反而出现收缩迹象，安全问题依旧是发展瓶颈。
第6名Meta Platforms收高3.74%，成交140.47亿美元。Meta将推出AI聊天机器人订阅服务，月费最低7.99美元。
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元股证券:ygzq.hk预期转为除税后纯利主要由于以下原因：收益大幅增长，主要源于HTML5游戏“一步两步”，该游戏于2024年下半年推出并于2025年进入回收周期，其前期发行及持续营运工作取得可观回报；及本集团于一间非上市有限合伙企业投资确认的投资亏损由截至2024年12月31日止年度约人民币1740万元预期减少至截至2025年12月31日止年度约人民币600万元至人民币900万元。该减少主要由于该非上市有限合伙企业多项投资的公允价值变动所致，其主要投资于智能系统、自动系统及资讯科技领域。
Meta Platforms首次开始向消费者销售Meta AI聊天机器人订阅服务，这是该公司建立人工智能业务的重要一步，料有助于部分抵消其在AI领域高达数千亿美元的支出。
新推出的订阅服务分为两档。公司发言人表示，基础档名为Meta One Plus，月费7.99美元，面向频繁使用Meta AI生成图片和视频，或依赖其进行复杂推理的用户。
该发言人补充称，更高级别的Meta One Premium月费为19.99美元，包含与Meta One Plus相同的功能，但使用额度更高。Meta AI订阅服务将率先在新加坡、危地马拉和玻利维亚上线，之后还会扩展至更多国家。
第10名亚马逊收跌2.47%，成交107.29亿美元。亚马逊向其他零售商开放旗下AI购物技术。亚马逊此前一直运用自研人工智能技术，为用户提供商品比价、代下单及复购等服务。如今，该公司开始对外授权这项技术，力求成为全网 AI 购物领域的底层支撑。
亚马逊在周三发布的博客文章中表示，公司整合了购物版亚历克莎的技术架构、初始代码以及相关技术经验，打包成服务面向整个零售行业开放。据介绍，零售商依托这套新服务，最快 60 天就能上线适配自身门店、商品目录与品牌风格的专属 AI 购物工具。
配资炒股此举是亚马逊又一次将内部自研技术对外商业化，合作对象甚至包含行业竞争对手。二十年前，亚马逊就以这套模式推出了云业务亚马逊云科技，后续又陆续开放无人收银、仓储及供应链相关服务。
本月早些时候，亚马逊将旗下电商聊天机器人鲁弗斯（Rufus）正式更名为购物版亚历克莎，并在平台搜索功能中默认启用该工具。本次对外输出的新工具由亚马逊云科技负责交付，这也能打消部分零售商的顾虑 —— 它们原本不愿与这家行业巨头合作、共享数据。
第11名迈威尔科技收跌4.59%，成交96.74亿美元。迈威尔科技第一季度净营收24.2亿美元，市场预期24.1亿美元；调整后每股收益为80美分，符合市场预期。迈威尔科技预计第二季度调整后每股收益为88至98美分，市场预期为90美分。
第16名高通收跌6.20%，成交59.15亿美元。周三之前，该股已经连续四个交易日上涨。
第17名IREN收高13.48%，成交54.19亿美元。AI数据中心运营商IREN（IREN.US）盘前续涨超4%，报62.2美元。消息面上，IREN同意斥资约16亿美元向戴尔科技购买英伟达风冷Blackwell架构AI算力系统。Blackwell系统将部署在IREN位于得克萨斯州柴尔德雷斯园区的现有数据中心内，预计将于2027年初投入使用。投产后，IREN的年化经常性收入（ARR）预计将从37亿美元增至44亿美元。
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