主动ETF来了！先给官方定义，交易所指引新规写得明明白白：主动ETF，就是上市交易、不跟踪指数、基金经理自主选股调仓的场内基金，场内简称必须带“主动”两个字，一眼就能区分。
第一，持仓股票不少于30只；
第二，前十大重仓合计权重不能超过60%，杜绝押单一个股；
第三，持仓个股近一年日均成交额，全市场前80%，保证流动性；
就算市场波动超标，基金公司10个交易日内必须调仓整改。
元股证券
简单理解，普通场外主动基金，现在搬去股票场内交易，既能盘中随时买卖，又有严格分散风控，兼顾流动性和主动选股优势。
主动ETF对比被动指数ETF，有什么区别？
第一，投资目标不同。被动ETF机械复制指数，只求跟上大盘收益；主动ETF基金经理自主选股，目标跑赢基准，赚超额收益阿尔法。
第二，操作逻辑天差地别。被动只有指数调整才换股，像自动驾驶；主动基金经理研究行业、精选个股，震荡市灵活控仓，相当于专属操盘手。
第三，费率成本不一样。被动ETF管理费普遍0.15%-0.5%；主动ETF投研成本更高，费率0.5%-1%，长期持有成本差距会放大收益差。
渣打资产管理规模及财富相关存款去年分别增长25%及18%，该行认为强劲增长将会持续。该行预测，渣打每股盈利至2028财年将以每年13%的速度增长，随着业务组合转向财富管理，该行认为股价尚未反映渣打已转变为具备增长溢价及高回报的银行。瑞银重申渣打“买入”建议，目标价由225.1港元上调至229.2港元。
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第四，持仓透明度。两者都场内实时披露IOPV净值，但主动ETF每日披露实物申赎清单，持仓完全透明，比场外主动基金披露更及时。
这里提醒风险，被动赚市场平均收益，波动跟随指数；主动收益上限更高，但基金经理判断失误，也会长期跑输指数，选人是关键。
监管也把门槛拉满，能发行主动ETF的公司，近3年平均主动权益规模至少100亿，基金经理近3年无违规、中长期业绩稳定，从源头降低踩雷概率。
主动ETF适合谁？怎么选？
两类人适合布局主动ETF：
第一，会挑优质基金经理，想博取超额收益，又想要场内随时买卖流动性的投资者；
第二，震荡行情，不想死拿指数，希望基金经理主动规避下跌、控制回撤。
两个挑选要点记牢：一看基金经理长期3年以上业绩，风格不能频繁漂移；二看组合换手率，监管禁止频繁大额调仓，换手率平稳的产品更稳。
总结一句话：被动赚平均，主动博超额，场内交易更灵活。被动ETF赚市场贝塔，主动ETF赌基金经理阿尔法，场内交易+强监管分散持仓，是现在新的基金工具。
声明：本文由AI大模型生成。市场有风险，投资需谨慎
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责任编辑：常福强 杠杆配资炒股年度排行
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